مع اقتراب الربع الأول من العام من نهايته، يمكننا رسم صورة أوضح للاقتصاد البرازيلي، والتجزئة، والاستثمارات في التكنولوجيا في عام 2024. في بلد يمر بسنوات من النمو المنخفض والكثير من الاضطرابات السياسية والاقتصادية، يعمل رجال الأعمال بحذر شديد، مؤجلين الاستثمارات ومحاولين تجنب المخاطر. لكن، في رأيي، من الضروري تبني نظرة أكثر تفاؤلاً.
في النهاية، على الرغم من "مبشري نهاية العالم" الذين يصرون على توقع انهيار الاقتصاد البرازيلي، فإن الوضع إيجابي. البنك المركزي، على سبيل المثال، بدأ منذ أغسطس 2023 في تقليل ثابت لمعدل الفائدة الأساسية، سيلك: خلال الأشهر السبعة الماضية، خرجت البلاد من معدل 13.75٪ سنويًا إلى 11.25٪ حاليًا - وتوقعات السوق المالية هي أننا في ديسمبر سنكون بين 9٪ و9.5٪.
من المتوقع أن يجلب هذا الانخفاض الذي يزيد عن أربعة نقاط مئوية راحة لميزانيات الشركات، من خلال تقليل النفقات المالية التي تضررت بسبب صعوبة الوصول إلى الائتمان في عام 2023 بعد "حادثة أمريكاناس". هذا السيناريو الأكثر إيجابية يسهل إعادة جدولة الديون ويزيد من القدرة على الاستثمار في التوسع والتكنولوجيا والمخزون. هذا هو نقطة أساسية في سلوك تجارة التجزئة في عام 2024 وما بعده.
ولكن هناك المزيد من الأخبار الجيدة فيأماماقتصادي كلي: نشرة Focus، التي يجمعها البنك المركزي استنادًا إلى رؤية أبرز الوكلاء الماليين، كانت تتوقع في بداية مارس نموًا بنسبة 1.77٪ للاقتصاد البرازيلي في عام 2024، مع ارتفاع بنسبة 2٪ في العام المقبل. بالنظر إلى أن التجزئة، تقليديًا، تنمو فوق الناتج المحلي الإجمالي، هناك آفاق جيدة في أفق الشركات التي تعرف كيفية تحديد الفرص.
التضخم المتباطئ هو نقطة إيجابية أخرى. كان تقرير Focus يتوقع معدل تضخم IPCA بنسبة 3.76٪ لعام 2024 و3.51٪ لعام 2025، وكلاهما ضمن هدف البنك المركزي، مما يفتح المجال لاستمرار انخفاض أسعار الفائدة وتحسن دخل السكان بشكل عام. قلة التضخم تعني زيادة القدرة الشرائية، وزيادة الاستهلاك، وخلق المزيد من الوظائف، مما يخلق دورة فاضلة تعود بالنفع على المجتمع بأسره.
من يمكنه النمو في عام 2024؟
يمكن تقسيم توقعات نمو تجارة التجزئة إلى قسمين رئيسيين. الأول هو قطاع الاعتمادات على الدخل والوظيفة، مثل السوبرماركت والصيدليات والمتاجر الحيوانية: مع سنة من التوقعات الإيجابية، ولكنها نسبياً مستقرة بالنسبة لتطور كتلة الأجور ونسبة البطالة، من المتوقع أن يشهد هذه القطاعات نمواً معتدلاً - أعلى من الناتج المحلي الإجمالي، ولكن لا شيء مدهش.
من ناحية أخرى، قد تتمكن القطاعات المعتمدة على الائتمان وثقة المستهلكين، مثل السلع نصف الدائمة (وخاصة) السلع الدائمة، من أن تودع أخيرًا سلسلة طويلة من الأرباع السيئة وتبدأ في تبني نظرة أكثر إيجابية.
ومع ذلك، ستستغل شركات مختلفة هذه اللحظة بطرق متنوعة. بنفس الطريقة التي رأينا فيها في السنوات الأخيرة العديد من الشركات تواجه مشاكل خطيرة، قدمت شركات أخرى أداءً مذهلاً. الأهم هو القدرة التي يمتلكها كل تاجر تجزئة على تطوير استراتيجية متماسكة وتنفيذها بكفاءة. من الضروري الاعتماد بشكل متزايد على تحليل بيانات العملاء وأداء الأعمال لاتخاذ قرارات سريعة ومتوافقة مع الاستراتيجية.
ليس لأن الرياح تبدأ في الهبوب لصالحك أن الجميع سيكون في الوضع المثالي لملء الأشرعة والإبحار بسلامة. خصوصًا لأن الفصل الأول لا يزال من المتوقع أن يشهد اضطرابات صغيرة، مع تحسن الوضع بدءًا من يوليو. مع اقتراب الانتخابات البلدية في شهر أكتوبر، ولكن في وقت سياسي أقل توتراً مما رأينا في عام 2022، من المتوقع أن يكون عدم الاستقرار أقل وضوحًا في قطاع التجزئة.
ومع ذلك، من الضروري الانتباه لما يحدث خارج البلاد. كما قال توماس فريدمان، نحن نعيش في عالم مسطح: الحركات العالمية لها تأثير سريع جدًا على الاقتصادات ويمكن أن تثير تغييرات سريعة في التوقعات والسلوكيات وقرارات الأعمال. في العام الماضي، على سبيل المثال، جلبت عوامل مثل الصراعات بين روسيا وأوكرانيا وبين إسرائيل وحماس توترات جيوسياسية، في حين أن سفينة عالقة في قناة السويس أعاقت سلسلة التوريد في جميع أنحاء العالم. يواجه قناة بنما نقصًا في الأمطار في المنطقة، مما يقلل من قدرتها على نقل البضائع، في حين يعزز ظاهرة النينيو الطارئة العالمية التي هي الاحترار العالمي.
بالنظر إلى خارج "جزيرة البرازيل"، هناك العديد من الأسباب للقلق. على الرغم من أن هذه العوامل تكون بشكل عام خارج نطاق سيطرتنا، إلا أنه من الضروري أن نكون مستعدين للرد بسرعة، وإذا لزم الأمر، تغيير الخطط والأهداف والمبادرات لمواجهة السيناريوهات الجديدة.
التكنولوجيا والابتكاررأس المال الاستثماري
من حيث الابتكار والاستثمار في رأس المال المخاطر، فإن السياق الذي بدأنا نعيشه، من انخفاض أسعار الفائدة وزيادة قدرة الشركات على استئناف المشاريع، هو إيجابي جدًا. في عام 2022، وخاصة في عام 2023، كانت مبادرات التحول الرقمي قد هدأت في العديد من الشركات، حيث كانت أكثر اهتمامًا بضمان البقاء على قيد الحياة على المدى القصير. المشكلة هي أن التوقف عن الاستثمار في الجوانب الهيكلية للأعمال يضمن تقريبًا الفشل على المدى الطويل. مشكلة معقدة، ستساعد الاقتصاد تدريجيًا في عام 2024 على تحرير نفسه.
مع انخفاض الفوائد والسيطرة على التضخم، تزداد الحوافز للاستثمار في المخاطر، خاصة في شركات التكنولوجيا ذات المقترحات القوية والاستجابات الواضحة لنقاط الألم في قطاع التجزئة. نحن بعيدون عن "الجنون غير العقلاني" الذي كان قبل عدة سنوات، وهو أمر جيد حتى: الأفكار بدون تطبيق فعلي تفقد مكانتها في بيئة تعتمد على البراغماتية. علاقة التكلفة والفائدة وقدرة توليد مزايا حقيقية للشركات هي التي ستحدد حجم "الشيك" الذي ستتلقاه الشركات الناشئة خلال عام 2024.
