تمامًا كما أحدثت أوبر ثورة في قطاع النقل من خلال تحدي النموذج الكلاسيكي للتاكسيات، تعد التوكنة بتحويل القطاع المالي، وتوفير فرص جديدة لوكلاء السوق الذين كانوا حتى الآن أسرى للأنظمة التقليدية ويعملون تحت قيود فرضتها المؤسسات المركزية، مثل البنوك وشركات الوساطة. تشمل هذه الوكالات صناديق الاستثمار، ومديري الأصول، ومكاتب استشارات الاستثمار، وشركات التوريق، وحصة صغيرة من الشركات التقنية المالية.
خصوصًا في البرازيل، عادةً ما تلجأ الصناديق إلى البنوك الكبرى وشركات الوساطة لتوزيع وإدارة منتجاتها المالية. بالإضافة إلى البيروقراطية والعمليات البطيئة التي تؤخر القرارات الاستراتيجية وتضر بالأداء، يحد ذلك من قدرتك على الابتكار ويفرض تكاليف عالية، يتم تحميلها على المستثمرين.
ويواجه مديرو الأصول أيضًا تحديات حيث يتعين عليهم التعامل مع حفظ الأصول وإدارة الصناديق والامتثال التنظيمي، غالبًا من خلال وسطاء يفرضون رسومًا وقيودًا، مما يحد من مرونتهم وقدرتهم على استكشاف فرص التنويع الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة المتطلبات التنظيمية من قبل هيئات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (CVM) في البرازيل ولجنة الأوراق المالية والتداول (SEC) في الولايات المتحدة، تفرض ضرورة التحديث المستمر والامتثال، مما قد يكون مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً. بالإضافة إلى ذلك، فإن الحاجة إلى الاستثمار في تقنيات جديدة، مثل الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمةإن الحفاظ على القدرة التنافسية أمر بالغ الأهمية، ولا يتطلب تكاليف تنفيذ عالية فحسب، بل يتطلب أيضًا تدريب المواهب المؤهلة والاحتفاظ بها.
لقد زاد التنافس في القطاع أيضًا مع زيادة عدد المديرات وسهولة الوصول إلى المعلومات وأدوات الاستثمار، مما يجعل التميز في السوق تحديًا مستمرًا. وفي الوقت نفسه، أصبح المستثمرون أكثر اطلاعًا وطلبًا، يبحثون عن استثمارات مستدامة ومسؤولة، بالإضافة إلى العوائد المالية، مما يجبر مديري الصناديق على تعديل استراتيجياتهم وعروض منتجاتهم.
تحدي آخر مهم يُمثّل في معدلات الفائدة المنخفضة تاريخيًا في العديد من الأسواق، مما يصعب تحقيق عوائد جذابة في الاستثمارات التقليدية ذات الدخل الثابت. لمواجهة هذه العقبات والاستفادة من الفرص، يجب على مديري الاستثمارات اعتماد نهج استباقي، من خلال الاستثمار في التكنولوجيا، والبقاء على اطلاع دائم بالتنظيمات، وتكييف استراتيجياتهم مع الطلبات الجديدة للمستثمرين.
من ناحية أخرى، مكاتب استشارات الاستثمار بطيئة ولها علاقة معقدة مع البنوك وشركات الوساطة. بينما يقدمون المشورة الشخصية للعملاء، غالبًا ما يُضغط عليهم للترويج لمنتجات معينة من قبل من لديهم اتفاقيات تجارية معهم. هذا قد يخلق تضاربًا في المصالح ويحد من عمل المستشارين.
إن شركات التوريق، التي تقوم بتحويل الأصول غير السائلة إلى أوراق مالية قابلة للتداول، تفتقر إلى المؤسسات المالية اللازمة لتوزيع حلولها، وغالبًا ما تواجه حواجز في الوصول إلى أسواق أوسع.
حتى شركات التكنولوجيا المالية، التي ظهرت بوعد الإحداث ثورة، انتهى بها الأمر إلى الاندماج مع الأنظمة التقليدية لتحقيق الحجم. هذا أدى إلى فقدان جزء من اقتراحها الأصلي، مما جعلها تعتمد على نفس الوسطاء الذين وعدت باستبدالهم. أزمة صناديق الائتمان المهيكلة هي مثال على كيف يمكن لهذا التكامل أن يفشل، مما يؤدي إلى نتائج أدنى من المتوقع.
التحويل باستخدام الرمز المميز
لا يزال العديد من رواد الأعمال يبحثون عن الطريق الأسهل، مختارين الاندماج مع الأنماط التقليدية للسوق المالية. ومع ذلك، توفر التوكننة نهجًا جديدًا، مما يسمح لهؤلاء الوكلاء بتحويل القطاع إلى خدمة تعتمد على التوكنات واكتساب الاستقلالية.
وهكذا، يمكن لصناديق الاستثمار تحويل هيكلها إلى رموز رقمية بطرق مختلفة، مما يلغي خطوات ويقلل التكاليف. يمكن لمديري الأصول توسيع محفظتهم من خلال الأصول المرمزة، من العقارات إلى الشركات الناشئة، والوصول إلى أسواق جديدةحمامات سباحةمن التوزيع.
كما تتيح عملية التوكنيزاشن لمكاتب الاستشارات أداء دور المُنَظِّم، أي الجالس على الطاولة مع المقترض ويقوم بالتفاوض مثل شركة الوساطة. بالنسبة للمؤسسات التمويلية، ستبسط عملية تحويل الأصول غير السائلة إلى أوراق مالية قابلة للتداول، من خلال لوحة العرض نفسها، مما يوفر وضوحًا وسهولة في الوصول. هذا يجذب مجموعة أكثر تنوعًا من المستثمرين ويقلل من تكاليف الإصدار والإدارة.
لذلك، تمامًا كما قامت أوبر بت democratization الوصول إلى النقل، مما سمح لأي شخص يمتلك سيارة بأن يصبح سائقًا، فإن التوكنة تخلق تمهيدًا لمنح الاستقلالية لمن كان سابقًا رهينة للبنوك وشركات الوساطة، وتخلق تعليمًا ماليًا جديدًا للمستثمرين، مما يجعل كل شيء أكثر اتساقًا وشفافية. هذه التحول يلغي العديد من الوسطاء منذ هيكلة الأصول، بالإضافة إلى تقليل التكاليف والروتين، وزيادة كفاءة وشفافية السوق المالية.
ويعمل هذا التحول النموذجي على توسيع نطاق الوصول إلى قاعدة المستثمرين العالمية وتعزيز إنشاء المنتجات والخدمات المالية، ودفع الابتكار والقدرة التنافسية، بالإضافة إلى الاستفادة من الشركات في القطاع المالي، والتي يمكنها استخدام الحلول الأكثر ملاءمة لاحتياجاتها.
