Die Brasiliaanse maatskappye wat hoofkwartier het of genoteer is in die Verenigde State, is onderhewig aan dubbele regulasie, beide deur die Comissão de Valores Mobiliários (CVM) in Brasilië en deur Noord-Amerikaanse regulerende liggame, soos die Securities and Exchange Commission (SEC) en die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Volgens die Ondernemingsinstituut, die entiteit wat kleinbeleggers beskerm, bied hierdie regulasieskikking, alhoewel dit uitdagings in voldoening meebring, 'n addisionele beskerming aan Brasiliaanse beleggers.
Die onlangse geval van Avenue Securities illustreer hierdie realiteit. Die makelaar is deur FINRA beboet met US$ 300 000 (ongeveer R$ 1,77 miljoen) weens bedrieglike advertensiepraktyke gerig op Brasiliaanse beleggers. Tussen 2020 en 2023 het deur deur betaalde beïnvloeders deur Avenue beleggings bevorder sonder om die werklike risiko's te verduidelik. Sommige inhoud het finansiële produkte bevorder met onrealistiese beloweings van gewaarborgde opbrengs, terwyl ander voorgestel het dat sekere bates vry is van koste, en het inligting oor bykomende fooie weggelaat. Onderzoek het ook tekortkomings in die toesig van die makelaar oor die kommunikasie deur hierdie beïnvloeders, wat die transparansiereëls van die finansiële mark oortree.
“Die optrede van buitelandse reguleringsliggame in gevalle wat Brasiliaanse beleggers raak, verteenwoordig 'n ekstra laag van beskerming. Terwyl inspeksies in Brasilië beperk kan wees, is dit in die Verenigde State onderhewig aan streng voldoeningstandaarde”, onthou Eduardo Silva, president van Instituto Empresa.
Hy merk op dat die stelsel vanklasaksieNoord-Amerikaans word ook uitgelig as 'n meer doeltreffende meganisme vir beleggers wat op soek is na vergoeding vir moontlike skade. In plaas van individuele regsgedinge of arbitrasies in Brasilië, wat lank en duur kan wees, stel die groepsaksie verskeie beleggers in staat om in een proses verteenwoordig te word, wat die kans op vergoeding verhoog en groter onderhandelingsmag teenoor die oortredende maatskappye verseker.
Teen die kant af, waarsku Silva oor die risiko van Wetsontwerp nr. 2925, van 2023, wat as een van die prioriteitsake van die Ministerie van Finansies vir die lopende jaar beskou word. "Met die goedkeuring sou die belegger baie veiliger wees om sekuriteite in die buiteland te koop en nie in Brasilië nie." In die titel van "beskerm die minderhede" bemoeilik die projek in die praktyk die uitoefening van eise en vrywaar die maatskappye van verantwoordelikhede na uitreiking op papier. "As dit was van toepassing, sou IRB en Americanas, byvoorbeeld, gewapen gewees het."
behalwe Avenue Securities, ander gevalle toon die belangrikheid van die toepassing van Amerikaanse regulasies vir Brasiliëse maatskappye. In 2018, the SEC fined Petrobras $853 million for bribery and corruption, securing compensation for foreign investors affected by the Lava Jato scandal. "Paradoxaal, 'n Brasiliër wat papier in die VSA gekoop het, is deur 'n ooreenkoms vergoed. Wie op die B3 gekoop het, ly onder die weerstand en hoë strydvaardigheid van Petrobras in arbitrasies wat nog aan die gang is," sê Silva.
Meer onlangs was StoneCo, 'n Brasiliaanse fintech wat op Nasdaq genoteer is, die teiken van ondersoeke weens mislukkings in die openbaarmaking van operasionele risiko's, wat die belangrikheid van deursigtigheid wat deur Amerikaanse regulasies vereis word, versterk.
Verskeie Brasiliëse maatskappye het al gesoekte groepsregte in die VSA gehad. Onder hulle is Braskem, wat in die VSA 'n kollektiewe proses ondergaan het weens beskuldigings van misleidende inligting oor hul interne beheer en boekhoudpraktyke. Vale is ook die onderwerp van 'n klasaksie na die breuk van die Brumadinho-dam in 2019, wat lei tot regsgedinge deur beleggers wat beweer het hulle het verliese gely as gevolg van die maatskappy se gebrek aan deursigtigheid oor omgewings- en operasionele risiko's. Nog andere was Eletrobras weens die beskuldigings van korrupte praktyke en onvanpas openbaarmaking van finansiële inligting. Beleggers wat ADR's van die maatskappy gekoop het, het vergoeding gesoek vir verliese wat aan hierdie praktyke toegeskryf word. Gerdau en Bradesco is ook aangekla in die Amerikaanse regstelsel van betrokke wees by korrupte praktyke en onvanpas openbaarmaking van inligting.
“Die dubbele regulasie wat op Brasiliaanse maatskappye met 'n teenwoordigheid in die Verenigde State afgedwing word, versterk nie net die verbintenis tot deursigtigheid en goeie praktyke nie, maar bevoordeel ook Brasiliaanse beleggers wat dikwels probleme ondervind om vergoeding vir skade in die nasionale regscenario te kry. Met 'n strenger regulatoriese omgewing en 'n meer ratse regstelsel, kan Brasiliaanse beleggers staatmaak op meer waarborge en groter sekuriteit in hul beleggings,” merk hy op.
